一、4月份鋼材價格走勢概況

　　上半月，國內建材價格小幅上揚;然而在需求恢復正常后，鋼廠產能也在持續釋放，隨著供給壓力逐步放大，庫存高企的情況短期難以改變，下半月國內建材市場震蕩回調，價格重回盤整格局。

　　二、原材料方面

　　1、鋼坯：5月6日報價3120元/噸，上漲10元/噸。近期唐山地區鋼坯投放量減量明顯，下游繼續保持高開工狀態，對坯需求處高位;從庫存方面來看，鋼坯廠庫、社庫繼續保持降庫趨勢，短期內供應缺口的存在，降庫趨勢難改;下游產銷方面，表觀利潤多數保持倒掛狀態，軋鋼廠繼續以維持生產為主，采購鋼坯現貨為主，期貨資源為輔;交投量價受消息面及期貨影響明顯，低買高賣的心態短期難改。預計5月份鋼坯價格將保持窄幅震蕩局面。

　　2、鐵礦石：5月6日報價790元/噸，穩定不變。當前主產地鐵精粉總體供大于求，多數已開始累庫，在鋼企按需采購情況下，鐵精粉市場以穩為主。近期市場成交量尚可，但受礦石期貨盤面走勢疲軟，以及后期兩會期間需求下降，礦石成交價穩中略降。考慮到節后部分鋼企需要補庫，終端下游采購增加，預計5月份鐵礦石市場將以窄幅下行為主。

　　3、廢鋼：5月6日報價2360元/噸，上漲100元/噸。經歷了前期的暴跌行情之后，四月中旬起廢鋼市場止跌反彈。然而電爐廠因成本制約放緩采購，廢鋼貿易商心態不穩，廢鋼價格反彈空間有限。總體來看，當前廢鋼市場受鋼企節前補庫及節后公路恢復收費影響，廢鋼價格表現偏強，但考慮到當前鋼廠成材庫存降速放緩及鋼價低位盤整等因素制約，預計5月份國內廢鋼市場將延續震蕩行情。

　　4、焦炭：5月6日報價1490元/噸，穩定不變。受焦企利潤回升影響，近期開工率繼續攀升，但出庫保持正常，廠內焦炭庫存維持低位。目前國內焦炭市場供需雙旺，焦企提漲意愿增強，但受制于下游鋼廠利潤、鋼材庫存等問題，以及當前焦企利潤修復，生產積極，預計5月份國內焦炭市場以窄幅震蕩為主。

　　三、螺紋鋼庫存方面

　　Mysteel調研全國螺紋鋼市場總庫存量數據，包含132個城市，共計370個倉庫。庫存總量為1415.30萬噸較上周環比減少109.33萬噸(-7.17%)。

　　Mysteel調研鋼廠廠庫螺紋鋼總庫存量數據，包含137個鋼廠庫存總量為395.66萬噸較上周環比減少37.54萬噸(-8.67%)。

　　四、宏觀政策方面

　　1、重磅新政接連啟幕，多方加速搶灘新經濟。

　　地方近日密集出爐的一季度經濟成績單顯示，經過抗疫的特殊洗禮，以新產業新業態新模式等為代表的新經濟愈發彰顯巨大的發展潛能，正成為各地經濟穩中求進的重要支撐點和著力點。

　　2、國務院：加快信息網絡等新型基礎設施建設。

　　創新投資建設模式，堅持以市場投入為主，支持多元主體參與建設，鼓勵金融機構創新產品強化服務。國務院總理李克強4月28日主持召開國務院常務會議，聽取2019年全國兩會建議提案辦理情況匯報，促進科學民主決策、提升政府治理效能;部署加快推進信息網絡等新型基礎設施建設，推動產業和消費升級。

　　3、新老基建雙輪驅動，投資增速料反彈。

　　財政部20日召開的一季度財政收支情況新聞發布會透露，近期擬再提前下達1萬億元地方政府專項債券額度。分析人士認為，地方政府專項債將助力積極的財政政策更加積極有為，進一步撬動基建投資。此次新增1萬億元資金，預計將有較大比例流入基建相關領域。

　　4、地方密集開啟促銷季，力促消費回補。

　　我國疫情防控常態化后的第一個小長假將至，隨著生產生活秩序逐步恢復，各地近期密集推出促銷活動。《經濟參考報》記者了解到，這些活動由政府和企業共同推動，線上線下同時進行，并給出真金白銀的讓利補貼。專家表示，各地集中打折補貼將發揮乘數效應，助力消費回補加速。

　　五、綜合分析

　　隨著全國各地全面復工復產，市場需求迅速回歸正常，在需求端恢復的同時，鋼廠供應量也加速釋放，供需呈現雙雙回升態勢。受疫情影響，傳統的需求旺季有所延后，“金三”不“金”，“銀四”放量，在政策面的呵護下，預計五月份市場需求還將保持較強的韌性。然而，國內鋼鐵產能正常釋放，供給壓力并未減輕;與此同時，全球疫情仍未完全得到控制，鋼材出口訂單大幅減少，低價進口資源有所增多;這些都會導致國內市場供給放大，一旦后期供需矛盾再次加劇，將會對國內建筑鋼價形成負面影響。基于此，我們預計五月份國內鋼市壓力和支撐共存，對于五月份國內建筑鋼行情走勢持“供給壓力放大，鋼價延續震蕩”的判斷。